财经要闻
挂钩创新绿色产品 银行发力“碳金融”市场
作者:张艳芬 来源:上海证券报 时间:2021-06-09

  备受关注的全国碳排放权交易市场的“上线”进入倒计时,“碳金融”发展也成为市场关注的新热点。

  广义而言,“碳金融”工具包括碳排放配额、碳远期等交易类工具,以及碳债券、碳资产质押/抵押等融资类工具等。近期,融资类产品迅速兴起,频频呼应碳达峰、碳中和主题。

  涉“碳”金融产品频出

  在金融机构中,近几个月银行机构承销了不少碳中和主题债券,并试水发行了多款含“碳”主题的金融产品,例如,碳中和主题的结构性存款、碳达峰主题的理财产品。

  2月份以来,以碳中和为主题的债券增势迅猛。Wind数据显示,截至6月7日,今年以碳中和为主题的债券有87只,发行金额共计1005.88亿元。由银行机构作为主承销商的债券就有50只,发行债券的资金投向电力行业,例如风电、水电、光伏发电等清洁能源领域。

  其中,不少“首发”类债券频出,农业银行和兴业银行承销了市场首单权益出资型碳中和债券;北京银行发行银行间市场全国首单碳中和小微金融债券;恒丰银行成功发行全国首单“碳中和、乡村振兴”双贴标绿色债券。

  近期,兴业银行和上海银行发行了挂钩碳中和债券指数的结构性存款,挂钩标的为上海清算所碳中和债券指数,该指数以募集资金用途符合国内外主要绿色债券标准指南并具备碳减排效益,符合碳中和目标的公开募集债券为样本券。

  记者了解到,两者挂钩的指数同属碳中和债券指数大类,不过具体细分指数有所不同。上海银行发行的存款产品挂钩前述指数的全收益指数,兴业银行的产品挂钩的是竞价指数。

  除了银行机构承销债券、发行存款产品,银行理财子公司作为资管行业的新生力量,也开始布局涉“碳”理财产品。近期,中银理财发行了市场首批以碳达峰为主题的理财产品,包括2只混合类和1只固定收益类产品。其中,市场的首只碳达峰主题理财产品以权益类资产为配置主线,重点挖掘节能减排、新能源等细分行业龙头的投资机会。

  “碳金融”市场有待完善

  “预计碳金融创新产品的热度将会持续一段时期。现在的绿色金融产品大多是政策和市场环境相互博弈的结果,在融资环境比较紧的情况下,碳金融产品会持续受到青睐。”国家金融与发展实验室特殊资产研究中心特聘研究员任涛认为,“碳中和”的实现是长达几十年的中长期战略,需要大量的资金支持,仅靠阶段性的政策呵护很难持续支撑,还需要政策层面的系列、长期支持。

  今年年初,人民银行研究局课题组发表《推动我国碳金融市场加快发展》指出,我国目前的碳市场金融化程度总体偏低,碳排放权资产的法律属性不明确、价值评估体系薄弱,阻碍了碳金融产品工具的推广与创新。

  “近几个月内,一些‘首单’创新类的碳金融产品零星发布,这是一个大方向。碳中和债券的发行主体是一些大型央企,国有大行和股份行会抢先涉足。对于一些中小银行和理财子公司而言,发力这类产品还需要市场进一步成熟。”一家城商行业务人士表示,金融机构目前还存在碳金融专业人才缺乏的情况,也导致了碳金融创新能力相对不足。

  “碳金融市场的可持续性发展,还有赖于碳交易市场的打通、投行水平的大幅提升、参与主体的丰富、发行主体的扩容以及银行资金、理财资金与保险资金的大力支持。”任涛说,特别要提升银行资金方面的参与意愿,降低风险权重、将其纳入普惠考核口径等,以及投行机构的参与力度。

  华宝证券研报认为,目前我国碳交易市场的建设处于起步阶段,随着6月底全国碳交易市场开启,未来相关政策及交易机制等将有进一步完善空间,相关碳金融衍生产品也将逐步完善。



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